Introduction : L’émergence d’un nouveau type de banque d’investissement

C’est une nouvelle qui a fait grand bruit dans le monde feutré de la banque d’investissement : le PDG d’OpenAI, Sam Altman, a annoncé le recrutement massif d’anciens banquiers d’affaires pour entraîner un modèle d’IA spécifiquement conçu pour les opérations de M&A.
Un geste symbolique, mais aussi révélateur : l’intelligence artificielle ne se contente plus d’assister le banquier, elle s’invite désormais comme acteur à part entière du processus transactionnel.

Pour mesurer l’ampleur de cette rupture, un bref retour en arrière s’impose.
Née au XIXᵉ siècle dans le sillage des grandes infrastructures ferroviaires, la banque d’investissement a évolué au gré des vagues de mondialisation, de dérégulation et de crises successives, notamment celle de 2008.
Puissante, sophistiquée, mais souvent perçue comme peu agile, elle reste un secteur où la main humaine domine encore largement les décisions et les processus.

Or, les signaux s’accumulent : plusieurs études, notamment de McKinsey & Company, estiment que l’IA, et plus particulièrement l’IA générative, pourrait créer plusieurs centaines de milliards de dollars de valeur dans la banque mondiale.
Un bouleversement qui pose une question simple :

Dans quelle mesure les banques d’investissement “IA-natives” peuvent-elles bousculer ce modèle établi ?

Cet article propose d’explorer ce nouveau modèle, d’en analyser les forces et les limites, et d’en mesurer les implications concrètes pour le secteur du M&A et les acteurs traditionnels qui le composent.

Étude de cas : OffDeal, la “banque d’investissement native IA”

Dans un secteur historiquement marqué par la lenteur des processus et le coût élevé des mandats, OffDeal fait figure d’exception.
Cette jeune banque d’investissement, ciblant les PME réalisant entre 10 et 100 millions de dollars de chiffre d’affaires, ambitionne de démocratiser l’accès au M&A grâce à l’automatisation et à l’IA.

OffDeal automatise des tâches autrefois confiées à des analystes : génération de teasers, rédaction du memorandum d’information, suivi des NDA, gestion de la data-room, et même matching intelligent entre acheteurs et cibles.
Son objectif : ramener le cycle transactionnel à environ quatre mois, contre six à douze dans les schémas traditionnels.

Sur le plan économique, la start-up mise sur une structure légère, sans retainers fixes et rémunérée uniquement au succès (success fees). Moins de banquiers, plus d’ingénieurs IA.
Elle se veut l’équivalent, pour le M&A, de ce que Revolut ou N26 ont été pour la banque de détail : une “néobanque d’investissement”, digitale, fluide et centrée sur l’expérience client.

Les failles du modèle traditionnel

Sur le segment du lower middle market, de nombreuses PME restent sous-desservies : les services des grandes banques d’affaires demeurent coûteux, complexes et peu adaptés aux petites opérations.
Ce déficit d’accès laisse un espace béant, que des acteurs comme OffDeal exploitent en automatisant les tâches les plus répétitives.
Leur promesse : accroître l’efficacité et réduire le coût, tout en rendant le conseil en fusions-acquisitions plus inclusif.

Quand l’IA s’invite au cœur du dealmaking

L’IA bouleverse chaque maillon de la chaîne transactionnelle :

• Sourcing automatisé : identification et qualification des cibles ou acheteurs via de vastes bases de données.
• Traitement documentaire : analyse de financials, contrats et audits grâce au NLP (traitement du langage naturel) et au machine learning.
• Génération de livrables : création automatisée de teasers, information memorandums et présentations.
• Orchestration des workflows : gestion des NDA, relances et reporting transactionnel.

Des études estiment que l’intégration de ces technologies peut réduire de plus de 30 % le temps de préparation d’un pitchbook.
Chez OffDeal, l’IA n’est pas un gadget : elle est au cœur du moteur opérationnel.

Les catalyseurs d’une révolution silencieuse

Plusieurs tendances convergent pour rendre ce modèle possible :

1. Pression sur les marges : les banques traditionnelles cherchent à réduire leurs coûts.
2. Maturité technologique : la montée en puissance de l’IA générative rend l’automatisation réellement efficace.
3. Attentes client nouvelles : les dirigeants de PME veulent des services plus rapides, transparents et digitalisés.
4. Vague de transmissions : le vieillissement des dirigeants et la consolidation sectorielle stimulent le marché des cessions.

Pour OffDeal, cette conjoncture crée une opportunité historique d’industrialiser un modèle longtemps resté artisanal.

Forces et opportunités du modèle IA-natif

Ces “banques augmentées” reposent sur un atout central : la scalabilité.
Une fois les processus automatisés, chaque nouveau mandat est traité à un coût marginal.
Résultat : efficacité, rapidité, et ouverture à de nouveaux segments de clientèle.

OffDeal peut ainsi accompagner des entreprises que les grandes boutiques jugent trop petites.
Sa position hybride, entre finance et technologie, confère à la marque une image avant-gardiste, renforçant son attractivité auprès des clients et investisseurs.

Les limites et risques à surveiller

Toutefois, certaines dimensions du M&A demeurent profondément humaines : la négociation, la lecture culturelle, la stratégie.
L’automatisation, aussi poussée soit-elle, ne remplace pas la confiance et l’intuition.

S’ajoutent les risques propres à l’IA : biais de données, erreurs d’interprétation, responsabilité juridique ou gouvernance insuffisante.
Et même si la technologie progresse vite, l’acceptation du marché reste partielle : nombre de dirigeants hésitent encore à confier leur transaction à un système algorithmique.

Un bouleversement pour le M&A traditionnel

Pour les acteurs établis, ces nouvelles plateformes représentent à la fois une menace et une opportunité.
Les banques d’investissement devront intégrer l’IA à leurs process, repenser leurs offres, et redéfinir leurs métiers.
Le rôle de l’analyste pourrait évoluer vers celui d’un “superviseur de systèmes IA”, à la croisée des chemins entre la finance, la data et l’ingénierie.

Si l’automatisation abaisse le ticket d’entrée et accélère les transactions, elle risque aussi d’entraîner une standardisationdes livrables et une homogénéisation du conseil.
Le défi sera donc de préserver la valeur ajoutée humaine dans un environnement de plus en plus industrialisé.

Vers une redéfinition du paysage du M&A

L’émergence d’acteurs comme OffDeal marque probablement le début d’un nouveau paradigme pour la banque d’investissement : plus rapide, plus fluide, plus accessible.
Mais la question demeure : ces “AI-native investment banks” sauront-elles conserver l’essence du métier, la confiance, la stratégie, la négociation, tout en tirant parti de la puissance de l’automatisation ?

Conclusion : vers une ère de “dealmakers artificiels” ?

L’annonce de Sam Altman n’est sans doute pas anodine. En recrutant d’anciens banquiers pour entraîner un modèle d’IA dédié au M&A, OpenAI ne fait pas qu’expérimenter, elle esquisse les contours d’une nouvelle génération de “dealmakers artificiels”.
Ce que des pionniers comme OffDeal testent aujourd’hui pourrait, demain, redéfinir la manière dont les entreprises se financent, se cèdent ou se consolident.

L’ironie, peut-être, est que même OpenAI, symbole de cette révolution, devra sans doute faire appel aux banques d’investissement traditionnelles pour mener à bien son introduction en Bourse.